2010-2015年中国烟草行业银行信贷风险评估及建议报告

　　广义的烟草行业包括烟草种植、烟叶复烤、烟草品制造、烟草物流、烟草专卖等一系列环节。烟草行业是一个政策影响很大的垄断性行业，中国烟草行业实行统一领导、垂直管理、专卖专营的管理体制。
　　“十五”以来，烟草行业在税收增长、产品质量、全国统一大市场的形成，大企业、大品牌持续扩张、成本控制、运行效益方面都有了显著提高。中国烟草总体竞争实力迅速提高，尤其在烟草自主创新和中式卷烟的研究方面有了重要进展。
　　2009年1-11月，中国卷烟制造行业规模以上企业实现主营收入432,909,586千元，同比增长12.83%；2010年1-2月，中国卷烟制造行业规模以上企业实现主营收入118,733,468千元，同比增长20.31%。
　　中国卷烟市场是全球最庞大的市场，拥有近30%的全球消费者，而且主要吸食中式烤烟型卷烟。卷烟是习惯性嗜好品，传统上以中式烤烟型为主导的中国卷烟市场，在可预见的将来，仍然相对稳固。所以，中国卷烟在本土中长期内仍占有绝对市场优势。这种优势为中式卷烟的生存与发展提供了巨大的战略空间和回旋余地。而且，随着全球化进展和中国整体影响力的提升及对外开放的扩大、出国人员的增多，中式卷烟对国际市场的影响力必将逐步加大。
　　银行及相关金融机构在对烟草行业进行信贷决策时，必须对行业存在的风险进行系统的评估。本研究报告运用大量专业的分析工具，并结合相关理论模型，综合运用定量和定性的分析方法，对烟草行业近年的运行状况及发展趋势做了深入地分析，对行业的偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力等关键指标进行了全面地剖析，并对烟草行业可能存在的政策风险、市场风险、技术风险等信贷风险进行了客观严谨的评估。本报告可为银行在评估烟草行业项目贷款时提供极其有价值的参考意见，对银行降低可能的信贷风险、提高贷款的安全性和稳健性具有重要意义。

第一部分　烟草行业信贷环境分析
　　第一章　烟草行业基本特征分析
　　　　1.1　行业界定及主要产品
　　　　　　1.1.1　烟草的定义
　　　　　　1.1.2　烟草的类型及其分布
　　　　　　1.1.3　烟草制品的定义和分类
　　　　1.2　我国烟草行业特征
　　　　　　1.2.1　我国烟草行业发展历程
　　　　　　1.2.2　现阶段中国烟草行业的特点
　　　　　　1.2.3　中国烟草行业发展成就
　　　　　　1.2.4　2009年中国烟草产业简况
　　　　1.3　世界烟草业发展特点与形势
　　　　　　1.3.1　美国烟草行业发展状况
　　　　　　1.3.2　德国烟草行业发展概况
　　　　　　1.3.3　俄罗斯烟草行业发展概况
　　　　　　1.3.4　土耳其烟草行业发展概况
　　　　　　1.3.5　巴西烟草行业发展概况
　　　　　　1.3.6　印度烟草行业发展概况
　　第二章　烟草行业发展环境分析
　　　　2.1　中国经济总体发展概况
　　　　　　2.1.1　2007年中国经济指标统计
　　　　　　2.1.2　2008年中国经济总量位列世界第三
　　　　　　2.1.3　2009年中国主要经济指标统计
　　　　2.2　中国宏观经济政策解读
　　　　　　2.2.1　财政政策：实行动态优化
　　　　　　2.2.2　货币政策：紧缩向适度宽松转变
　　　　　　2.2.3　2010年宏观政策分析
　　第三章　烟草行业产业链情况分析
　　　　3.1　烟叶种植情况
　　　　　　3.1.1　世界烟叶种植总体情况
　　　　　　3.1.2　中国烟叶种植总体情况
　　　　3.2　卷烟机械、辅料及包装业情况
　　　　　　3.2.1　卷烟机械行业
　　　　　　3.2.2　烟草辅料业
　　　　　　3.2.3　烟草包装业
　　　　3.3　烟草专卖零售业
　　　　　　3.3.1　中国的烟草专卖制度
　　　　　　3.3.2　中国烟草零售商户分析
　　　　　　3.3.3　烟草新型零售业态分析
　　第四章　烟草行业发展的政策环境分析
　　　　4.1　国内外控烟政策
　　　　　　4.1.1　世界各国的控烟政策简介
　　　　　　4.1.2　《烟草控制框架公约》概述
　　　　　　4.1.3　《烟草控制框架公约》对中国烟草业的影响和应对措施
　　　　　　4.1.4　中国禁止公共场所吸烟的政策现状
　　　　4.2　中国烟草行业改革
　　　　　　4.2.1　中国烟草行业经济体制改革的历史与未来
　　　　　　4.2.2　中国烟草行业改革的主要成就回顾
　　　　　　4.2.3　中国烟草行业制度建设的基本任务
　　　　　　4.2.4　中国烟草业的市场化取向改革分析
　　　　　　4.2.5　关于烟草企业深化改革的思考
　　　　4.3　中国烟草税收政策
　　　　　　4.3.1　中国烟草税收政策与调整对策建议
　　　　　　4.3.2　中国烟叶税收制度演变及改革背景分析
　　　　　　4.3.3　中国卷烟消费税政策调整分析
　　　　　　4.3.4　中国推出卷烟出口税收管理新模式
　　　　4.4　烟草行业其他相关政策分析
　　　　　　4.4.1　卷烟价格管理政策分析
　　　　　　4.4.2　大部制改革对烟草业影响和理性应对
　　　　　　4.4.3　《物权法》对烟草业的双重作用
　　　　　　4.4.4　《反垄断法》对中国烟草业的影响
　　　　　　4.4.5　世贸组织有关条款对中国烟草行业的影响
　　第五章　烟草行业预测分析
　　　　5.1　烟草行业发展趋势
　　　　　　5.1.1　世界烟草行业的未来发展趋势
　　　　　　5.1.2　中国烟草行业的发展趋势
　　　　　　5.1.3　中国卷烟品牌的变动趋势分析
　　　　5.2　2010-2015年烟草行业关键指标定量预测
　　　　　　5.2.1　市场需求预测
　　　　　　5.2.2　供给能力预测
　　　　　　5.2.3　盈利能力预测
　　　　　　5.2.4　产品产量预测
第二部分　烟草行业经济运营状况与财务风险分析
　　第六章　烟草行业总体经济状况
　　　　6.1　行业总体状况
　　　　　　6.1.1　2008年1-11月卷烟制造业总体数据分析
　　　　　　6.1.2　2009年1-11月卷烟制造业总体数据分析
　　　　　　6.1.3　2010年1-2月卷烟制造业总体数据分析
　　　　6.2　不同所有制企业构成状况
　　　　　　6.2.1　2009年1-11月行业不同所有制企业构成情况
　　　　　　6.2.2　2010年1-2月行业不同所有制企业构成情况
　　　　6.3　不同规模企业构成状况
　　　　　　6.3.1　2009年1-11月行业不同规模企业构成情况
　　　　　　6.3.2　2010年1-2月行业不同规模企业构成情况
　　第七章　烟草行业产品产量
　　　　7.1　2008年卷烟产量统计
　　　　　　7.1.1　2008年全国卷烟产量分析
　　　　　　7.1.2　2008年重点省市卷烟产量分析
　　　　7.2　2009年卷烟产量统计
　　　　　　7.2.1　2009年全国卷烟产量分析
　　　　　　7.2.2　2009年重点省市卷烟产量分析
　　　　7.3　2010年1-4月卷烟产量统计
　　　　　　7.3.1　2010年1-4月全国卷烟产量分析
　　　　　　7.3.2　2010年1-4月重点省市卷烟产量分析
　　第八章　烟草行业财务状况综合评价
　　　　8.1　我国烟草行业偿债能力分析
　　　　　　8.1.1　烟草行业总体偿债能力分析
　　　　　　8.1.2　行业内不同所有制企业偿债能力比较分析
　　　　　　8.1.3　行业内不同规模企业偿债能力比较分析
　　　　8.2　我国烟草行业盈利能力分析
　　　　　　8.2.1　烟草行业总体盈利能力分析
　　　　　　8.2.2　行业内不同所有制企业盈利能力比较分析
　　　　　　8.2.3　行业内不同规模企业盈利能力比较分析
　　　　8.3　我国烟草行业营运能力分析
　　　　　　8.3.1　烟草行业总体营运能力能力分析
　　　　　　8.3.2　行业内不同所有制企业营运能力比较分析
　　　　　　8.3.3　行业内不同规模企业营运能力比较分析
　　　　8.4　我国烟草行业成长能力分析
　　　　　　8.4.1　烟草行业总体成长能力分析
　　　　　　8.4.2　行业内不同所有制企业成长能力比较分析
　　　　　　8.4.3　行业内不同规模企业成长能力比较分析
　　　　8.5　关于烟草行业财务状况的结论
　　　　　　8.5.1　烟草行业总体财务状况
　　　　　　8.5.2　不同所有制企业财务状况
　　　　　　8.5.3　不同规模企业财务状况
第三部分　烟草行业信贷建议及风险提示
　　第九章　烟草行业银行信贷建议
　　　　9.1　烟草行业信用风险五因子评级模型
　　　　　　9.1.1　行业定位
　　　　　　9.1.2　宏观环境
　　　　　　9.1.3　财务状况
　　　　　　9.1.4　需求空间
　　　　　　9.1.5　供给约束
　　　　　　9.1.6　关于烟草行业信用风险评级的结论
　　　　9.2　针对烟草行业总体及不同规模的信贷建议
　　　　　　9.2.1　烟草行业总体信贷建议
　　　　　　9.2.2　大型企业信贷建议
　　　　　　9.2.3　中小企业信贷建议
　　　　9.3　针对烟草行业不同所有制企业的信贷建议
　　　　　　9.3.1　国有企业信贷建议
　　　　　　9.3.2　私营企业信贷建议
　　　　　　9.3.3　股份制企业信贷建议
　　　　9.4　烟草行业信贷风险提示
　　　　　　9.4.1　烟草行业面临的经济风险
　　　　　　9.4.2　烟草行业面临的政策风险
　　　　　　9.4.3　烟草行业面临的技术风险

图表　2010-2015年烟草行业产品销售收入预测
图表　2010-2015年烟草行业工业总产值预测
图表　2010-2015年烟草行业累计利润总额预测
图表　2010-2015年烟草行业产品产量预测
图表　2008年1-11月卷烟制造业总体数据
图表　2009年1-11月卷烟制造业总体数据
图表　2010年1-2月卷烟制造业总体数据
图表　2009年1-11月卷烟制造业不同所有制企业构成情况
图表　2009年1-11月卷烟制造业不同所有制企业累计资产总计对比
图表　2009年1-11月卷烟制造业不同所有制企业累计产品销售收入对比
图表　2009年1-11月卷烟制造业不同所有制企业累计工业总产值对比
图表　2009年1-11月卷烟制造业不同所有制企业累计利润总额对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同所有制企业构成情况
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同所有制企业累计资产总计对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同所有制企业累计产品销售收入对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同所有制企业累计利润总额对比
图表　2009年1-11月卷烟制造业不同规模企业构成情况
图表　2009年1-11月卷烟制造业不同规模企业累计资产总计对比
图表　2009年1-11月卷烟制造业不同规模企业累计产品销售收入对比
图表　2009年1-11月卷烟制造业不同规模企业累计工业总产值对比
图表　2009年1-11月卷烟制造业不同规模企业累计利润总额对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同规模企业构成情况
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同规模企业累计资产总计对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同规模企业累计产品销售收入对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同规模企业累计利润总额对比
图表　2008年1-12月全国卷烟产量数据
图表　2008年1-12月云南省卷烟产量数据
图表　2008年1-12月湖南省卷烟产量数据
图表　2008年1-12月河南省卷烟产量数据
图表　2008年1-12月山东省卷烟产量数据
图表　2008年1-12月湖北省卷烟产量数据
图表　2008年1-12月广东省卷烟产量数据
图表　2008年1-12月安徽省卷烟产量数据
图表　2009年1-12月全国卷烟产量数据
图表　2009年1-12月云南省卷烟产量数据
图表　2009年1-12月湖南省卷烟产量数据
图表　2009年1-12月河南省卷烟产量数据
图表　2009年1-12月湖北省卷烟产量数据
图表　2009年1-12月山东省卷烟产量数据
图表　2009年1-12月广东省卷烟产量数据
图表　2009年1-12月安徽省卷烟产量数据
图表　2010年1-4月全国卷烟产量数据
图表　2010年1-4月云南省卷烟产量数据
图表　2010年1-4月河南省卷烟产量数据
图表　2010年1-4月湖南省卷烟产量数据
图表　2010年1-4月山东省卷烟产量数据
图表　2010年1-4月湖北省卷烟产量数据
图表　2010年1-4月广东省卷烟产量数据
图表　2010年1-4月安徽省卷烟产量数据
图表　2008-2010年2月卷烟制造业资产负债率对比
图表　2008-2010年2月卷烟制造业产权比率对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业内不同所有制企业资产负债率对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业内不同所有制企业产权比率对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业内不同所有制企业资产负债率对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业内不同所有制企业产权比率对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业内不同规模企业资产负债率对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业内不同规模企业产权比率对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业内不同规模企业资产负债率对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业内不同规模企业产权比率对比
图表　2008-2010年2月卷烟制造业销售利润率对比
图表　2008-2010年2月卷烟制造业净资产收益率对比
图表　2008-2010年2月卷烟制造业总资产收益率对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业不同所有制企业销售利润率对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业不同所有制企业净资产收益率对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业不同所有制企业总资产收益率对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业不同所有制企业资金利税率对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同所有制企业销售利润率对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同所有制企业净资产收益率对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同所有制企业总资产收益率对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业不同规模企业销售利润率对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业不同规模企业净资产收益率对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业不同规模企业总资产收益率对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业不同规模企业资金利税率对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同规模企业销售利润率对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同规模企业净资产收益率对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同规模企业总资产收益率对比
图表　2008-2009年11月卷烟制造业产销率对比
图表　2008-2010年2月卷烟制造业流动资产周转次数对比
图表　2008-2010年2月卷烟制造业总资产周转次数对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业不同所有制企业产销率对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业不同所有制企业流动资产周转次数对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业不同所有制企业总资产周转次数对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业不同所有制企业人均销售率对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同所有制企业流动资产周转次数对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同所有制企业总资产周转次数对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同所有制企业人均销售率对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业不同规模企业产销率对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业不同规模企业流动资产周转次数对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业不同规模企业总资产周转次数对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业不同规模企业人均销售率对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同规模企业流动资产周转次数对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同规模企业总资产周转次数对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同规模企业人均销售率对比
图表　2008-2009年11月卷烟制造业工业总产值增长率对比
图表　2008-2010年2月卷烟制造业销售收入增长率对比
图表　2008-2010年2月卷烟制造业累计利润总额增长率对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业不同所有制企业工业总产值增长率对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业不同所有制企业产品销售收入增长率对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业不同所有制企业累计利润总额增长率对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同所有制企业产品销售收入增长率对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同所有制企业累计利润总额增长率对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业不同规模企业工业总产值增长率对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业不同规模企业产品销售收入增长率对比
图表　2008、2009年1-11月卷烟制造业不同规模企业累计利润总额增长率对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同规模企业产品销售收入增长率对比
图表　2010年1-2月卷烟制造业不同规模企业累计利润总额增长率对比
图表　烟草行业信用状况综合评级