無煙塊煤“借氣”漲價 氮肥企業承壓

    中國投資咨詢網訊 穩定了較長時間的無煙塊煤價格，6月份以來普遍有所上揚，數據顯示，與6月初相比，近日，主要無煙煤產區無煙塊煤價格每噸普遍上漲10-30元不等。其中，山西晉城無煙中塊每噸上漲25元，漲幅為3.2%；山西陽泉無煙中塊每噸上漲15元，漲幅為1.9%；河南永城無煙中塊每噸上漲30元，漲幅為2.7%；河南焦作無煙中塊每噸上漲20元，漲幅為1.9%；貴州遵義無煙中塊每噸上漲10元，漲幅為1.4%。

   

        無煙塊煤為何會普遍出現不同程度上揚？是下游合成氨、尿素等氮肥產量增加導致無煙塊煤需求增加？還是下游產品價格上漲帶動作為原料的無煙塊煤價格回升？或者是由于無煙煤產量不足導致供求關系緊張而引發價格上漲？再或者是其它煤種價格大幅上漲引發無煙塊煤價格上漲？還是別的什么因素引發無煙塊煤價格上漲？

    今年以來，由于化肥市場需求整體疲軟，尿素供求形勢持續寬松，合成氨、尿素、氮肥產量增長均較慢，其中，4、5月份合成氨、氮肥產量同比、環比甚至出現連續下降，5月份尿素產量同比、環比也雙雙下降。統計局數據顯示，今年1-5月份，分別累計完成合成氨、尿素、氮肥產量2229.57萬噸、1186.59萬噸、2032.8萬噸，與去年同期相比，分別增長5.78%、3.56%、4.9%。5月份，分別完成合成氨、尿素、氮肥產量439.73萬噸、240.32萬噸、409.75萬噸，與去年同比相比，分別下降0.29%、10.53%、4.33%，與今年4月份環比，分別下降1.59%、1.76%、1.76%。目前，化肥需求已經進入相對淡季，6月份合成氨、尿素等氮肥產量有可能繼續回落。因此，此次無煙塊煤價格的普遍上漲并不是因為下游產品市場形勢有了明顯轉變。

    今年以來，受需求疲軟等因素影響，尿素價格整體上呈回落態勢，年初以來，國內多數地區尿素價格累計降幅都在10%以上。6月份以來，多數地區尿素價格繼續小幅回落，其中，華北、華東大部分地區尿素價格每噸都有10-30元的回落，僅有西南、西北少數地區尿素價格有每噸20-50元不等的上漲。單看這一點的話，持續疲軟的尿素價格不僅不會推高無煙塊煤價格，反而會給作為原料的無煙塊煤價格一定的向下調整壓力。更何況再加上受價格持續下滑、需求持續疲軟等因素影響，合成氨、尿素等氮肥產量正逐步回落，無煙塊煤需求正呈回落態勢，無煙塊煤價格缺乏上漲動力。

    此次無煙塊煤價格上漲，也不是由于無煙塊煤供給不足所致。今年以來原煤產量繼續保持了較快增長勢頭。雖然國家統計局連續兩個月沒有發布國內原煤產量數據，但是從其他渠道掌握的信息來看，4、5月份原煤產量均繼續保持了快速增長勢頭。其中，4月份完成原煤產量2.68億噸，同比增長16.6%，5月份完成原煤產量2.83億噸，同比增長13.9%。另據發改委已發布消息顯示，4月份無煙煤產量同比增長11.4%。5月份原煤產量增速雖然顯著回落，但是與4月份相比，絕對量仍呈增長態勢，5月份無煙塊煤產量會繼續保持較快增長。6月份，安全生產檢查結束，煤礦生產有望恢復正常，無煙塊煤產量肯定也會繼續保持增長態勢。與今年以來合成氨、尿素以及氮肥產量增速相比，無煙塊煤產量增速明顯偏快，因此，無煙塊煤市場供求應該持續比較寬松，不足以引發價格上漲。

    目前雖然夏季用電用煤高峰即將到來，但是，南方地區大范圍持續降雨導致用電量偏低，水電出力快速增加，電廠煤炭庫存持續回升，再加上淘汰落后產能和節能減排力度不斷加大等因素影響，最近全國多數地區動力煤和煉焦煤價格出現了不同程度回落。其中，具有沿海動力煤市場風向標之稱的秦皇島煤價在6月7日經歷了每噸5-10元的小幅下滑，最近兩周保持平穩；6月9日以來，廣州港5500大卡優混動力煤指導價每噸陸續下滑了30元；6月7日至14日的一周，山西晉中、山西臨汾、黑龍江七臺河、山東濟寧、河南平頂山等主要煉焦煤主產區煉焦煤價格也有不同程度回落。因此，最近全國無煙塊煤價格的普遍上漲也不存在受其他煤種上漲帶動的可能。

    通過以上分析，我們發現，引發近期無煙塊煤價格普遍上漲的因素可能只有一個，那就是在制造合成氨、尿素過程中具有替代性的天然氣的提價。國家發改委于4月15日和5月30日，先后分別下發了《關于調整天然氣管道運輸價格的通知》和《國家發展改革委關于提高國產陸上天然氣出廠基準價格的通知》，前者將執行國家統一運價的天然氣管道運輸價格每立方米提高0.08元，后者把各油氣田出廠（或首站）基準價格每立方米提高0.23元。天然氣運輸和出廠價格先后提高之后，氣頭尿素生產企業生產成本大大提高。按照每生產一噸尿素需要消耗600立方米左右天然氣計算，提價之后，氣頭尿素生產企業噸尿素生產成本將提高186元左右。

    主觀看來，目前氣頭尿素和煤頭尿素所占比重大概為30%和70%，看到另外30%尿素產能的原料價格出現了較大幅度上漲，煤炭企業有提高無煙塊煤價格的主觀意愿。

    客觀看來，在目前尿素市場需求疲軟，價格仍在回調的情況下，因為天然氣價格的上漲，氣頭尿素企業生產成本將大大增加，盈利能力進一步削弱甚至出現虧損，因此，部分尿素企業可能會被迫停車，煤頭尿素需求可能會相對增加。此外，在預期到天然氣價格將逐步與石油、煤炭價格接軌的情況下，原有的部分氣頭尿素生產企業可能會加快原料路線轉變，將原來的氣頭改為煤炭。因此無煙塊煤一定程度上也存在漲價的可能。

    由于當前無煙塊煤價格本身已經處于較高水平，相對于天然氣來說，無煙塊煤并無明顯價格優勢。因此，在尿素市場需求疲軟，價格上行壓力較大的情況下，再加上煤炭產量繼續保持較快增長，其它煤種價格弱勢運行等因素影響，未來無煙塊煤價格進一步上漲的可能性較小。而作為氮肥生產企業來講，無論是氣頭還是煤頭，由于氮肥市場需求疲軟，價格上行乏力，未來一段時間，他們可能將不得不繼續承受煤、氣價格上漲帶來的成本壓力。